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Text File  |  1992-09-03  |  917b  |  23 lines
  1. In the UK, financial institution that
  2. attracts investment in order to lend money,
  3. repayable at interest, for the purchase or
  4. building of a house on security of a
  5. mortgage. Since the 1970s building societies
  6. have considerably expanded their services and
  7. in many ways now compete with clearing banks.
  8. Building societies originated 1781 from the
  9. friendly societies in England. In Britain,
  10. the Building Societies Act 1986 enabled
  11. societies to raise up to 20% of their funds
  12. on the international capital market. Among
  13. other changes, the act provided that building
  14. societies could grant unsecured loans of up
  15. to 5,000; they were also able to offer
  16. interest-bearing cheque accounts, a challenge
  17. to the clearing banks' traditional role in
  18. this area. From 1988 societies were able to
  19. operate in other EC countries. In the USA the
  20. equivalent institution is called a savings
  21. and loan association; the first was founded
  22. in 1831.
  23.